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ST凯迪2019年半年度董事会经营评述

发布日期:2019-09-19 06:16   来源:未知   阅读:

  一、概述 2018年5月初公司中票兑付违约,债务危机爆发,企业信用评级被下调,融资通道关闭,到期债务无力偿还,各方债权人维权诉求及诉讼接踵而至,凯迪生态及电厂银行账户被冻结,大部分电厂生产陷入停滞,持续经营存在风险;2019年上半年,公司生产经营仍然面临重大考验。 (一)2019年上半年经营情况概述 截至2019年6月底,公司发电装机达到185万千瓦,其中已投运生物质发电厂47家,已投运生物质机组的总装机容量1392MW。码报资料开奖直播,报告期内,公司发电量完成年累计14.35亿千瓦时;营业收入(合并)11.92亿元;营业成本(合并)21.88亿元;利润总额-9.78亿元;归属母公司净利润-9.75亿元。 (二)2019年上半年重点工作总结 1.重整工作。2019年5月21日,公司2018年度股东大会审议通过了《关于凯迪生态开展司法重整工作相关事宜的提案》。根据上述决议,公司正稳步推进相关工作。 2.生产恢复。债务危机爆发后,公司以推动电厂生产恢复为第一要务,积极展开与各电厂债权人、燃料供应方及当地政府等各方的沟通、协商,部分生物质电厂恢复生产、封闭运行。 二、公司面临的风险和应对措施 1.公司面临的风险 (1)重组事项不确定性。2018年9月,公司就生物质发电项目资产、林业资产、杨河煤业股权三大资产包与各交易对方达成正式交易协议(总价61.4亿元),且由公司第八届董事会第六十二次会议及2018年第三次临时股东大会审议通过,并分别于2018年9月29日、2018年10月16日、18日在《上海证券报》、《证券时报》及巨潮资讯网(平方米披露有关内容。但因拟交易资产被相关债权人采取查封、冻结等措施,暂无法实现交割,交易存在障碍。公司重组及控股权转让事宜尚未与有关方面签署正式协议,仍面临不确定性。 (2)公司股票退市风险。由于公司2017年、2018年连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告,根据《深圳证券交易所股票上市规则(2018年11月修订)》第14.1.1条、第14.1.3条的规定以及深圳证券交易所上市委员会的审核意见,深圳证券交易所决定公司股票自2019年5月13日起暂停上市。若公司2019年度不能实现扭亏为盈等条件,公司股票将被终止上市交易。 公司于2018年5月7日收到了中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)《调查通知书》(鄂证调查字2018005号)。因公司相关行为涉嫌信息披露违规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,证监会决定对公司立案调查。2019年4月30日,公司收到中国证监会下发的(处罚字[2019]56号)《中国证券监督管理委员会行政处罚事先告知书》。公司于2019年4月30日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》(鄂证调查字[2019]021号)。因公司相关行为涉嫌信息披露违法违规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证监会决定对公司进行立案调查。2019年5月29日、6月26日公司在指定信息披露媒体上发布了《关于中国证监会案调查进展暨风险提示性公告》。截至本公告日,公司尚未收到中国证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定。如公司存在重大违法违规行为并触碰《深圳证券交易所股票上市规则》第14.4.1条有关规定,公司股票可能被终止上市交易。 (3)行业政策风险。随着电力体制改革的逐步实施和深入,电力行业的发展和改革进一步深化,政府不断修改、补充及完善现有产业政策和行业监管政策。未来国家宏观经济政策、电力产业政策以及电价的调整,可能会对公司经营和盈利能力造成影响。 (4)生产成本上升风险。与火力发电行业类似,生物质燃料作为生物质能产业重要上游原材料,同样具备资源稀缺性及运输合理半径等问题,原材料成本占生产成本的比重较大,其取得成本是影响生物质能领域相关企业能否实现盈利的核心要素。随着国内物价水平、人力成本的提升,生物质电厂也面临人员工资、运输费用等生产成本的上升风险,以及存在因发生突发性自然灾害导致大规模农林废弃物减产等不可预测因素导致燃料采购价格上升的可能性。 2.公司的应对措施 公司积极通过以下措施保障持续经营能力,恢复盈利能力,争取2019年度实现扭亏为盈,达到恢复上市条件: (1)在政府及各方支持下,积极推进司法重整工作,解决债务危机问题,夯实公司资产质量与基础,并妥善解决员工工资、燃料供应农户欠款等问题;通过司法重整及战略投资人进入后在资金、资源等方面的支持,恢复、提升公司信誉和实力;积极扩大对外合作,抓住市场机遇,控制发展风险,促进公司重回健康和可持续发展轨道。 (2)公司将继续推进非主营业务低效资产的剥离,降低成本及费用。 (3)在推进司法重整工作的同时,公司正从以下几个方面积极开展生产自救和恢复工作。一是积极建立与金融机构、燃料客户的对话协商机制,落实互信和互帮措施,创造有利于电厂生产自救的外部条件,多家电厂达成了多方共同签署的生产恢复协议共同推进电厂生产恢复工作,特别是,公司旗下监利电厂所在的县政府积极协调电厂金融债权人,就监利电厂恢复生产达成了金融债权人、监利电厂方、燃料客户方、凯迪生态方、监利县政府方(见证监督方)共同签署的五方协议,为政府支持、主导下的生产恢复工作起到了很好的示范作用。二是签订账户资金监管协议,释放资金。目前已与部分债权机构签订了账户监管协议,确保资金在电厂封闭循环使用。三是落实经营目标责任制,强化电厂经营层在资金封闭使用期间的自我“造血”功能,驱动管理提质增效。 (4)公司将持续完善公司治理,改善公司内部控制环境,加强内部控制各项管控工作,促进公司规范运作。 三、核心竞争力分析 公司自上市以来,持续提升核心竞争力,始终专注技术创新,积极进行产业布局,形成了产业先发优势,成功实现多次产业转型升级。自2018年以来,公司逐渐陷入资金流动性不足,偿债压力凸显;2018年5月,公司债务危机全面爆发,公司到期债务发生多起未能按时兑付的情况,公司资金链断裂;因债务问题及融资纠纷等问题,引发公司生物质发电厂大面积停产,持续经营存在风险。在此背景下,公司仍始终致力于通过非主营业务资产出售、资产重组、债务重组等让公司保持核心竞争力,以期更好地迎接新机遇、新发展。 1、产业布局优势 生物质资源是生物质发电的原料基础。公司自2005年开始重点发展生物质能发电业务,截至2019年6月30日,凯迪生态下属已运营生物质能电厂共计47家,总装机容量1392MW,分布全国十三省(自治区)、一直辖市,多数集中分布在湖北、湖南、安徽、江西等华中粮食主产区秸秆丰富区域。在上游原料储备方面,公司经过多年的战略布局拥有1018万亩林地,广泛分布在湖南、江西、重庆、云南、陕西、甘肃等集中连片区域,通过合理的开发利用,将成为排他性的生物质战略资源储备和保障。 2、领先的技术优势 发电机组运行效率和稳定性,是影响生物质发电企业盈利的关键因素。公司已运营的生物质能发电项目,32%采用自主研发的中温次高压循环流化床锅炉直燃发电技术(第一代技术),68%采用自主研发的高温超高压循环流化床发电技术(第二代技术)。第二代技术锅炉设备通过对燃料成分的差异进行合理设计,并引进了德国西门子汽轮机,热转化效率达到全球最高水平,第二代技术整体运行参数达到国际领先水平,即综合转换效率34%、单度电燃料消耗1.5KG/KMH、厂用电率小于10%,并已成功研发了第三、第四代生物质能发电技术,具有持续升级的技术储备能力。 3、生物质原料收储运优势 生物质原料的收储运是影响生物质发电产业规模化发展的重要因素。公司建立了以“村级收购”为主、“大客户收购”为辅的燃料收购体系,建设村级燃料收购点,组建生物质燃料产销专业合作社。坚持政府主导、企业主体、ymz2.com,农民参与,结合当地秸秆利用及禁烧政策,通过补贴等方式,保证燃料收购数量;实行源头质检,按质论价,在源头端保证燃料收购质量,降低收购成本;严格按照收购、破碎和运输专业化分工的模式开展燃料收购工作,依靠流程化、标准化、机械化和信息化的专业团队,提升收购效率。 实行对燃料收集、破碎、储存和运输各环节的网络化调度,通过调整村级收购点收购时间、燃料破碎时间、村级收购点数量平衡燃料收购淡旺季;采用“村级收购点+电厂料场”两级存储模式,保障电厂全年稳定运营;燃料短途倒运环节集约化管理,通过合理调配车辆运输降低运输成本、提高运输效率。 同时,通过秸秆收储运,与农民结成利益共同体,实现产业精准扶贫、企业持续发展、建设美丽乡村的良性循环。 4、全产业链核心价值优势 公司的生物质能发电业务,从电厂项目开发、建设、生产、运营到原材料收集保障供应、林地资源开发、碳交易等产业链的各个环节,单独或者协同都能产生经济价值。目前公司全产业链的发展模式,使公司在生物质能发电领域保持了一定的竞争优势。但因公司为重资产经营,各环节均需投入大量资金,债务较重,2018年5月爆发债务危机以来,公司生产经营面临重大考验,公司产业链核心价值难以凸显。目前公司正全力推进债务危机化解及重组工作,拟处置非主营业务相关资产,未来将更为聚焦主营业务经营发展。

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